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显示屏一路狂涨背后的因果论

2021-04-19         来源:http://www.lnrszn.com/

显示屏一路狂涨背后的因果论 
全球半导体供应链供货压力陡增,涨价浪潮凶猛。显示类产品涨幅已和大宗商品形成共振,2021Q1显示类产品“涨声”依旧不停,随着市场需求变异放大,蝴蝶效应和牛鞭效应叠加影响逐渐显现。

2020年疫情全球化扩散,半导体产业供应承压临界点显现,行业迎来了一场酝酿已久的全产业链涨价风波,显示屏作为其中重要的子类,也在涨价潮中也是泥足深陷。

日光之下,并无新事,行业性供货紧张固然存在一定天然的周期性,但是在此轮涨价中,供需不平衡影响下产业链异常承压因素更明显,行业普涨没有一个环节是无辜的,这是生产、流通各个环节成本多重因素的叠加的结果。

2021开年后显示屏生产中涉及的原材料价格又是一次普遍上涨,例如自2020年中到现在,LED产品的关键上游材料蓝宝石衬底价格已经涨了接近50%。

市场/行业向好
据彭博社报道,预计今年三月底,美国将有1.3亿人接种疫苗,疫苗接种人数占到了全国总人口的39%,国内外对疫情的管控力度不松懈,疫情影响得到了有效的控制,加快了市场向好、经济复苏的趋势。同时,疫情导致积压的历史需求逐渐显现,此外,疫情催生政府重视数字化/线上化管理需求,社会数字化管理成为大屏建设的重要应用场景,也是一个显著的增长点。

产品升级换代
与此同时伴随而来的是产品升级换代,产业链中上游的企业减少了低价、低利润产品的供给,下游小企业、作坊式加工厂的产能萎缩甚至停滞,为恢复疫情影响,提高企业利润,LED屏总体向着高利润、高价格、高端应用的方向发展。

大宗原料上涨
疫情得到部分控制,经济复苏导致海外需求叠加国内需求涌入大陆,叠加底库存补库的市场行为,2021开年铜、铁、铝、塑料、化工原材料等市场价格不断拉升,如脱缰的野马一路狂飙,更突出了是今年显示产业“涨价潮”的延续。

原/辅材产能不足
由于原料价格上涨等因素,LED中游封装的成本大幅度提高,LED屏组件例如RGB封装器件、驱动IC、PCB板材、塑胶框架等上游原材料的价格都在持续上涨,比如年底许多配套产品制造商发了不止一次的“涨价函”。

人工费上涨
工人离不开食品、服装、居住、出行、教育、医疗、社保,全球货币大开闸放水,通货膨胀效应显著,物价上涨很明显。产业向内陆地区转移明显,企业不开出高工资已经很难吸引到内陆地区的工人来LED产业聚集地发展,企业高人力成本支出也推高了产品的定价。

市场结构性失衡

三星退出引发了去年的液晶屏涨价导火索,2020年H2面板厂多次向上调价,这次涨价的主因是液晶屏市场结构性失衡,涨价已经传导到下游终端市场。疫情影响下,主要供应端的产能和交期也处于受限的状态。

需求促进市场反弹
除了供给端的原因,需求端拉力对价格上涨也是一个重要的因素,疫情影响工作/学习/生活方式,随着线上教育、线上会议需求激增,2020年中至今,教育平板、会议一体机等在线类电子产品出货量一直很大,大量的需求涌入导致市场快速回暖,叠加了前期液晶屏缺货的情况,加剧了面板供不应求。

上游材料涨价推动
液晶屏虽然没有像LED屏一般受原材料涨幅敏感,但那也不可忽视,也陷入了同样的困境,液晶显示屏制造原材料铜、铁、铝、塑料、化工原材料等市场价格不断拉升,导致的液晶屏价格变动,举个具体例子,2020年下半年玻璃期货上涨了约40%,玻璃基板厂商就开始上调价格,上游玻璃基板涨价驱使下游液晶屏发生连锁反应,促使液晶屏新一轮涨价周期提前到来。

产品需求畅旺,产能供不应求,是开年后从业者们对市场的基本认识,这一次涨价有属于行业市场向好大背景因素,之前被疫情压制的需求逐渐恢复。当然,也不排除行业里有一些投机性的需求在底部囤货,增加上游备货压力。


上游供货紧张,原材料上涨的背景下,终端产品售价上调是情理之中的事儿,涨价潮会持续多久?研究机构和企业认为主要取决于原/辅材料及封装价格什么时候稳定,以及国内供应链厂家产能什么时候能完全恢复,据业内专业人士保守估计至少到2021年底。